Cómo se calcula el dólar oficial: el BCB ahora usa la mediana

Desde el 25 de septiembre de 2026, el Banco Central de Bolivia (BCB) calcula el dólar oficial con la mediana ponderada de las compras de dólares de los bancos entre las 17:01 del día hábil anterior y las 17:00. Lo publica a las 23:30 y rige al día siguiente. Al escribir esta nota, regía Bs 12,00 (3 de octubre).

Dólar oficial al escribir esta nota

Bs 12,00, vigente del sábado 3 al lunes 5 de octubre de 2026 (tabla BCB 185-26)

Cómo se calcula

Mediana ponderada por monto de las compras de dólares de los bancos a sus clientes

Qué horario cuenta

De las 17:01 del día hábil anterior a las 17:00

Cuándo se publica

Cada día hábil a las 23:30; rige desde el día siguiente

Fines de semana y feriados

El del viernes rige sábado, domingo y lunes; en un feriado rige el del día hábil anterior

Norma

Resolución de Directorio del BCB 142/2026, del 24 de septiembre

¿Qué cambió con la resolución del 24 de septiembre?

Cambiaron la fórmula, el horario de las operaciones que cuentan y la hora de publicación. La Resolución de Directorio 142/2026 aprobó un reglamento nuevo y dejó sin efecto el de junio (RD 88/2026), el que estrenó el tipo de cambio flexible el 29 de junio.

El primer dólar oficial calculado con la regla nueva salió el viernes 25 a las 23:30: Bs 12,05, vigente del sábado 26 al lunes 28 de septiembre. Cinco días después, el 29 de septiembre, ASFI derogó su propio reglamento que controlaba el tope de venta (Circular ASFI/983/2026).

¿Qué es la mediana ponderada, en palabras simples?

Es el precio que parte en dos el volumen de dólares comprados en el día. Se ordenan todas las compras de los bancos de la más barata a la más cara, se van sumando los dólares, y el precio en el que se llega a la mitad del monto total es el dólar oficial. La mitad de los dólares se compró a ese precio o menos, y la otra mitad a ese precio o más.

Un ejercicio paso a paso

Un día imaginario, con números redondos, en el que los bancos hicieron solo tres compras de dólares:

Mediana ponderada (la regla vigente):

1. Se ordenan las compras por precio, de menor a mayor: A (11,90), B (12,00), C (12,40).
2. Se calcula la mitad del total: 5 millones ÷ 2 = 2,5 millones.
3. Se van sumando los dólares en ese orden hasta llegar a la mitad:
   • Con A, el acumulado es 1 millón: todavía no llega a 2,5.
   • Con A + B, el acumulado es 1 + 3 = 4 millones: ya pasó los 2,5.
4. La compra en la que se cruza la mitad es B, así que la mediana es Bs 12,00.

Promedio ponderado (la regla de junio): cada precio se multiplica por los dólares de esa compra, se suma todo y se divide por el total.

• 11,90 × 1 + 12,00 × 3 + 12,40 × 1 = 11,90 + 36,00 + 12,40 = 60,30
• 60,30 ÷ 5 = Bs 12,06

La diferencia que importa: si la compra C se hubiera hecho a Bs 14,00 en lugar de 12,40, el promedio subiría a Bs 12,38 (61,90 ÷ 5), pero la mediana seguiría en Bs 12,00, porque el acumulado cruza la mitad en el mismo lugar. Unas pocas operaciones a precios muy altos o muy bajos mueven mucho menos la mediana que el promedio.

¿Cómo se ve en un día real?

El BCB publica, junto al dólar oficial, cuánto compró cada banco y a qué precio. Un ejemplo con las operaciones del lunes 28 de septiembre de 2026, que dieron el oficial vigente el martes 29:

• 14 bancos compraron 30,4 millones de dólares en 2.181 operaciones.
• El precio de cada banco fue de Bs 11,05 (Banco Unión) a Bs 12,33 (BancoSol).
• Los que más compraron fueron BISA (9,8 millones, a Bs 12,00) y Ganadero (7,2 millones, a Bs 12,05).
• La mediana ponderada de todas esas compras dio Bs 12,02.

Con la mediana, el oficial queda cerca del precio al que se compró el grueso del volumen, aunque haya bancos que pagaron bastante menos o bastante más.

¿Por qué el oficial bajó de Bs 12,22 a Bs 12,05?

No se puede separar cuánto fue mercado y cuánto fue fórmula. El 12,22 (vigente el viernes 25) se calculó con promedio; el 12,05, con mediana y con otro horario de operaciones. La Agencia Boliviana de Información presentó la bajada como efecto de la nueva fórmula, pero el BCB no publicó cuánto habría dado el promedio con las mismas operaciones.

Datero tampoco puede calcularlo: el detalle de cada operación que publica el BCB llega solo hasta el 20 de agosto. Por eso las cifras de antes y después del 25 de septiembre no se comparan como si fueran la misma medida.

La resolución explica el cambio con un objetivo general: «profundizar la flexibilización de forma ordenada y sostenible».

¿A qué hora se conoce el dólar oficial de mañana?

A las 23:30 de cada día hábil, en la web del BCB; antes salía a las 20:00. El valor que rige cuando abren los bancos se conoce desde la noche anterior. El del viernes vale para sábado, domingo y lunes, y en un feriado sigue rigiendo el último publicado.

¿Qué operaciones cuentan y cuáles no?

Cuentan solo las compras de dólares con bolivianos que hacen los bancos múltiples, los bancos PyME y el banco público a sus clientes. El reglamento suma las operaciones «con el BCB», pero no detalla cómo entran, y la tabla que publica el BCB muestra solo bancos.

No cuentan:

• Las ventas de dólares de los bancos: el oficial se arma con lo que los bancos pagan, no con lo que cobran.
• Las operaciones entre bancos.
• Las casas de cambio.
• El dólar digital (USDT) y las billeteras. Qué es cada uno de esos precios está en tipos de dólar en Bolivia.

¿Para qué sirve el dólar oficial?

Es el tipo de cambio de las operaciones del sector público y del BCB y de los registros contables, y la norma lo fija como la referencia para todos. No es un precio obligatorio entre privados: el sábado 3 de octubre, con un oficial de Bs 12,00, los bancos vendían dólares entre Bs 12,00 y Bs 12,35, según los precios que publican en sus sitios.

Dos usos que conviene tener presentes:

• Impuestos: las facturas en moneda extranjera se registran con el oficial del día de la operación.
• Aduana: los tributos de importación se calculan con el oficial del último día hábil de la semana anterior, que la Aduana difunde cada viernes en una circular. Para lo que se declare del 5 al 11 de octubre de 2026 es Bs 11,90, el oficial del viernes 2.

Para pensar: ¿a quién le sirve que ya no haya precio máximo?

Hasta el 24 de septiembre, la regla decía con todas las letras cuánto podía cobrar un banco por un dólar: el oficial más 10 centavos. El reglamento nuevo no dice nada, y cinco días después ASFI derogó la norma que vigilaba ese límite y la cambió por la obligación de publicar los precios. Una semana más tarde, ocho de los diez bancos que publican su precio cobraban 30 centavos sobre el oficial.

¿A qué se debe el cambio? Hay un dato que la resolución no menciona: quitar el tope figura entre las cuatro «medidas previas» del memorando que el Gobierno presentó al FMI, las que un país acuerda cumplir antes de que se apruebe el crédito. Qué más dice ese acuerdo está en lo que Bolivia prometió al FMI sobre el dólar y las criptomonedas. Aun así, queda la pregunta de para qué sirve quitarlo. Se me ocurren tres explicaciones, y ninguna está escrita en la resolución.

1. Que vuelvan los dólares a la ventanilla. Con tope, a un banco que compraba caro no le convenía vender. En las compras del viernes 25 de septiembre que registra el BCB, Fortaleza pagó una mediana de Bs 12,50 por dólar, más que los Bs 12,32 que habría sido el tope con el oficial de ese día. Si un banco compra a 12,50 y solo puede vender a 12,32, pierde 18 centavos por dólar, y lo lógico es que guarde esos dólares en vez de ponerlos en la ventanilla. Sin tope, ese dólar se puede vender sin pérdida.

2. Que el precio lo marque el mercado y no una regla fija. El problema de fondo es de tiempos. El tope se calculaba sobre el oficial, y el oficial se arma con las compras del día anterior. Mientras el dólar se movía poco, esa diferencia de un día no importaba. En septiembre sí importó. El viernes 18, el oficial vigente era Bs 10,01, así que ningún banco podía vender a más de Bs 10,11. Pero ese mismo viernes, según la serie del BCB, los bancos compraron dólares a un promedio de Bs 11,00, el valor que rigió desde el sábado 19. Ese día, el tope quedó casi un boliviano por debajo de lo que costaba conseguir el dólar.

Un precio máximo que llega con un día de retraso funciona cuando el mercado está quieto y se rompe cuando se mueve rápido, justo cuando más gente necesita comprar. La resolución lo dice a su manera: el cambio busca «profundizar la flexibilización de forma ordenada y sostenible» y «optimizar el funcionamiento del mercado cambiario». Y ASFI, al derogar su propio control, no dejó un vacío: lo cambió por otra herramienta, la obligación de publicar cada día, en cada agencia, el oficial y los precios de compra y venta de cada banco. La apuesta pasa del techo a la vista: que la gente compare y que la competencia ordene los precios.

3. Que los bancos ganen más por cada dólar que venden. En una semana, el margen sobre el oficial pasó de 10 a 30 centavos. Para quien compra 1.000 dólares son Bs 200 más: Bs 12.300 en lugar de Bs 12.100, con el oficial del 3 de octubre.

¿Cuánto es eso para los bancos? El BCB no publica cuánto venden, pero sí cuánto compran: unos 30 millones de dólares por día en los dos últimos días que informó (30,4 millones el lunes 28 de septiembre y 30,2 millones el viernes 2 de octubre). Si vendieran un volumen parecido, la cuenta sería esta:

Margen sobre el oficial	Por día, con 30 millones de dólares	En un mes de 20 días hábiles
10 centavos (con tope)	Bs 3 millones	Bs 60 millones
30 centavos (sin tope)	Bs 9 millones	Bs 180 millones
Diferencia	Bs 6 millones más por día	Bs 120 millones más por mes

Es una cuenta de orden de magnitud, no una ganancia medida: supone que venden lo mismo que compran, y el margen sobre el oficial no es utilidad, porque el banco tiene que cubrir lo que pagó por el dólar, el traslado del efectivo y sus costos. Pero muestra el tamaño de lo que se mueve con 20 centavos.

Y del otro lado del mostrador no se ve la contracara, al menos en la pizarra. Quien vendía 1.000 dólares a BISA recibía Bs 11.850 el 27 de septiembre y Bs 11.300 el 3 de octubre: Bs 550 menos, en una semana en que el oficial solo bajó 5 centavos.

Las tres pueden ser ciertas a la vez. La pregunta que me queda es otra: si la regla ya no pone el techo, ¿quién lo pone ahora, la competencia entre bancos o la paciencia de quien necesita los dólares?

¿Qué se hace con este dato?

El dólar oficial sirve como vara para medir el precio que ofrece un banco o una casa de cambio: la distancia entre ambos es lo que se paga de más al comprar. Para un contrato, una factura o una deuda en dólares, el oficial que corresponde es el del día que diga la norma o el contrato, y ese número se conoce desde las 23:30 de la noche anterior. El de cada día está en Dólar hoy en Bolivia.

Fuentes

• Banco Central de Bolivia: Resolución de Directorio 142/2026 (24 de septiembre de 2026), Resolución de Directorio 88/2026 (26 de junio de 2026), tabla de cotizaciones 185-26, consultada el 3 de octubre de 2026 a las 21:59, y última cotización con el detalle por banco, consultada el 29 de septiembre de 2026 a las 10:21 para el ejemplo del lunes 28.
• Servicio de Impuestos Nacionales: RND 102600000026 (15 de julio de 2026).
• Aduana Nacional: Reglamento a la Ley General de Aduanas, artículo 20 y Circular 253/2026 (2 de octubre de 2026).
• Agencia Boliviana de Información: «Con la nueva fórmula del BCB, el dólar oficial baja de Bs 12,22 a Bs 12,05» (26 de septiembre de 2026).
• Precios de venta de los bancos: Dólar hoy en Bolivia, lectura de las 21:45 del 3 de octubre de 2026. Cómo se leen: metodología de Datero.

Jhonatan Ascárraga, director. Ingeniero comercial de la Escuela Militar de Ingeniería (EMI). Fundador y CEO de Business Development Agency LLC, la empresa de Albuquerque (Nuevo México) que edita Datero. Trabajó en AB InBev y fue consultor de BID Invest, BancoSol y CAF. Dirige Datero y responde por los datos del dólar.

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